严厉打击证券期货市场的违法犯罪行为“黑嘴”股票推荐可视为市场操纵。

“黑嘴”股票推荐可视为操纵市场,非法所得50万元可作为处罚。随着资本市场的快速发展,证券期货犯罪也逐年上升。投资者对此反应强烈。 为了保护投资者的合法权益,稳定证券期货市场的管理秩序,这两项司法解释自7月1日起正式实施。 值得注意的是,司法解释不仅明确了哪些行为属于操纵证券期货市场,而且提高了相关法律法规的可操作性,为更好地惩治资本市场犯罪提供了法律依据——证券期货相关犯罪一直是社会各界高度关注的问题,也是司法机关坚决打击的对象。 自7月1日起,《关于操纵证券期货市场刑事案件适用法律若干问题的解释》和《关于处理未公开信息交易刑事案件适用法律若干问题的解释》生效。 最近,最高人民法院和最高人民检察院举行了一次关于证券期货犯罪司法解释的新闻发布会,以回应市场的关注。 近4年来,证券和期货犯罪数量逐年增加。人民法院一审受理操纵证券期货市场、交易未公开信息的刑事案件112起。 最高人民法院第三刑事庭庭长李勇表示,操纵证券期货市场的重大犯罪和交易未披露信息的犯罪(俗称“老鼠仓”)数量正在增加。操纵证券期货市场犯罪的规模化、公司化趋势明显。越来越多的资金卷入未公开信息交易犯罪,不仅严重破坏了证券期货市场的公开、公平、公正原则,严重损害了投资者的合法权益,也严重破坏了证券期货市场的管理秩序,危及国家的金融安全和稳定,必须依法惩处 最高人民检察院法律政策研究室副主任曾杰表示,自2015年以来,全国检察机关处理的证券期货犯罪数量逐年增加。共检控71宗内幕交易及披露内幕消息的案件,检控21宗操纵证券及期货市场的案件,检控41人,检控102宗利用未披露消息进行交易的案件,检控128人。 最高检察院内部机构“重塑”改革后,成立了第四检察院处理经济犯罪,其中成立了专门的案件处理小组处理证券期货等金融犯罪。 最高检察院在北京、天津、辽宁、上海、重庆、青岛、深圳等七个省市检察院设立了证券期货犯罪处理基地。 公安部经济犯罪调查局副局长李杨冰表示,我国证券期货犯罪的现状具有以下特点 首先,操纵证券和期货市场是一种严重犯罪 犯罪团伙是有组织的、专业化的,他们的市场影响力很差。 其次,利用未公开信息进行交易的犯罪更加隐蔽。 第三,内幕交易犯罪继续频繁发生。 第四,非法披露和不披露重要信息罪集中爆发。 第五,欺诈发行股票和债券的犯罪继续增加。 第六,跨境犯罪逐渐增加。 第七,犯罪呈现一体化趋势 明令禁止操纵市场和“老鼠仓”操纵市场和“老鼠仓”,这是证券期货法律法规所禁止的。 《证券法》第七十七条明确将市场操纵列为禁止交易行为,并规定了三种证券市场操纵类型:持续交易、反向交易和自营买卖。《期货交易管理条例》第七十条对期货市场操纵行为进行了具体规定,列举了期货市场操纵行为的四种类型:持续交易、反向交易、自营买卖和囤积现货。 “老鼠仓”是对资本市场信任的严重破坏,破坏了金融业的信用基础。 《证券投资基金法》等法律法规明确禁止“鼠仓”行为 中国证监会法律部主任程贺红表示,依法查处市场操纵和“老鼠仓”是证券期货监管和执法的重点。 自2015年以来,中国证监会依法严厉查处市场操纵和“老鼠仓”违法行为,对市场操纵案件作出107项行政处罚决定和8项市场准入禁令。“老鼠仓”案作出了7项行政处罚决定和4项市场禁令决定。 涉嫌犯罪的,依法移送公安司法机关。 中国证监会高度重视对市场操纵和“鼠仓”违规行为的监控、预警和防范,推进监管门槛和“早”、“小” 其中,包括加强日常监管,大力推行“透明监管”和实名制;继续加强交易所一线自律,完善异常交易行为快速反应机制。加强资本市场监管和执法的科技建设,进一步推进跨市场监控;深化与相关部门的信息共享和监管合作,充分发挥联合监管力度等。 中国证监会相关负责人表示,该司法解释的出台为全面查处市场操纵和“老鼠仓”违法犯罪行为提供了明确的法律依据。 中国证监会将积极配合最高人民法院和最高人民检察院,认真落实两个司法解释的规定,依法严惩操纵市场和“老鼠仓”的违法犯罪行为,为科学创新板试点登记制度的顺利推进、深化资本市场改革提供更加有力的法律保障。 六种市场操纵被澄清。两项司法解释自7月1日起正式实施。在实施过程中需要注意哪些问题?目前,中国证券市场包括主板、中小板、二板和“新三板”(全国中小企业股份转让系统),以及新成立的科学板。 操纵主板、中小板、创业板、“新三板”和科学板证券构成操纵证券市场罪的,依照《关于操纵证券期货市场刑事案件法律适用若干问题的解释》中的“两高”规定定罪处罚 需要特别说明的是,考虑到当前“新三板”证券市场对合格投资者的适用性要求较高,市场流动性不高,特别是对于一些交易量少的证券,一些轻微的操纵行为可能会达到入罪标准。 据此,司法解释条例对操纵“新三板”证券市场的行为作了特别规定,以确保对操纵“新三板”证券市场罪的准确处罚。 这一司法解释的重点和亮点在于澄清了操纵证券期货市场的其他六种行为。 第一项是“蛊惑和操纵交易”;第二项是“抢帽子交易操纵”,即使用“黑嘴”股票推荐操纵;第三项是“重大事件的操纵”,主要是指“编故事、画馅饼”的操纵。第四项是“利用信息优势进行操纵”;第五项是“欺诈性交易操纵”(也称为虚假申报操纵);第六项是“跨期、现货市场操纵” 此外,还澄清了”实际控制下的账户”的识别依据以及”严重情况”和”特别严重情况”的识别标准。 同时,还对以下方面进行了修改和调整 首先,针对其他证券操纵活动,如蛊惑交易操纵、抓帽交易操纵、操纵重大事件、利用信息优势操纵等。综合考虑这些操纵方法的行为特征和案件发展趋势,增加证券交易量作为定罪标准。 二是将持续交易操纵的定罪标准中的持股比例从30%调整到10%。 这主要是因为过去个别股票一般都很小,并非全部都是流通股,30%的持股比例在一定程度上是合理的。 随着股权分置改革的实施,目前的股票市场规模相对较大,大部分都是流通股,30%的持股比例在现实中难以实现。 根据证券法的规定,持有5%以上股份的人属于大股东。 考虑到仍有部分股票尚未完全流通,同时空应保留用于行政处罚,司法解释确定持股比例优势为10% 三是将“连续20个交易日”调整为“连续10个交易日”,并将连续交易操纵、约定交易操纵和洗涤销售操纵的定罪标准中的累计交易量从30%调整为20% 这主要是因为目前短期操纵变得越来越普遍。调整标准后,符合当前短期操纵的一般规律,也符合证券交易所的统计口径,有利于增强归罪标准的可操作性。 第四,为防止相对少量的不活跃证券或期货合约交易达到相关比例归罪标准,在“当日撤回申报金额占证券或期货合约申报总额50%以上”的原归罪标准中增加了撤回证券申报金额和占用期货保证金金额的标准,并将单一比例标准调整为比例+金额标准。 五是根据期货交易的实际情况和案件,重新调整和确定操纵期货市场罪的标准。 六是增加非法所得数额作为各类操纵证券期货市场行为定罪标准的规定。 明确出售或者变相出售未公开信息,受到刑事处罚或者行政处罚,造成不良社会影响或者其他严重后果等各类情形的,违法所得数额在一般定罪标准(100万元)的基础上减半(50万元),可以追究刑事责任 (记者朱惠春、李万祥)

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